一个重要的第二季度订户错过了相当健康的第三季度前景，并导致Netflix(NFLX-Get Report)股票在收益后下跌。

周三收盘后，Netflix报告第二季度收入为49.2亿美元(每年增长26%)，GAAP每股收益为0.60美元。收入略微低于分析师预期的49.3亿美元，而受益于推出一些营销支出的每股盈利超过0.56美元的市场预期。

更重要的是，Netflix透露其第二季度的付费流媒体订阅量仅增长了270万，远低于500万和一年前的545万的指导。该公司表示，增加了283万国际付费订阅，失去了470万的指导，而美国的付费订阅实际上减少了126,000，缺少300,000增加的指导。截至第二季度，有1.516亿付费潜艇，其中6010万在美国。

本文已经更新，以记录Netflix盈利访谈期间提供的评论。

尽管第二季度失败，Netflix预计第三季度将增加700万个付费用户，高于630万的预期和一年前的607万。预计美国支付的80万美元增加略低于885,000的预期，但预计国际增加620万，高于543万的预期。根据分析师的预期，Netflix表示其内部预测仍然要求全年全球付费净增加量相对2018年的2860万增加。

Netflix的股价在盘后下跌12%至319.07美元。以下是Netflix第二季度股东函和收益采访的一些内容。

1. Netflix坚持其订户小姐关于原件和价格上涨而不是竞争

“我们不相信竞争是一个因素，因为第二季度竞争格局没有发生重大变化，竞争激烈程度和我们的渗透率因地区而异，”Netflix在信中说。相反，该公司表示，它认为Q2的原始内容名单推动的注册量低于预期。在最近美国和其他地方的价格上涨之后，Netflix指出，虽然其订户未达到所有地区，但在价格上涨的地区，它“略微”增大。

从好的方面来看，Netflix说第三季度的前两周一直很强劲，这得益于7月4日Stranger Things第3季的到来。

2. ARPU增长强于预期

提高第二季度收入：Netflix的流媒体平均每用户收入(ARPU)按年计算增长3%，按固定汇率(CC)计算增长9%。相比之下，美元增长2%，CC增长7%。受近期价格上涨推动的美国ARPU上涨12%，而国际ARPU上涨7%。

3.重申了自由现金流量指导

Netflix仍然预计2019年的自由现金流(FCF)约为负35亿美元，因为它继续进行大量内容投资并扩大其海外业务。该公司还重申，它预计FCF将在2020年以及随后几年得到改善。

营销支出冷却了一点，但研发支出却没有

由于上述支出的推出，Netflix的营销支出在第一季度增长15%之后同比仅增长2%至6.032亿美元。另一方面，技术与开发(R&D)支出在第一季度增长32%后增长了28%，达到3.83亿美元。在第一季度增长50%之后，一般和行政(G&A)支出增长了48%，达到2.247亿美元。

5. Netflix承诺保持无广告

在分析师呼吁提供广告支持的服务之后，Netflix在信中断言它没有计划这样做。

“我们和HBO一样，都是免费广告，”Netflix说。“这仍然是我们品牌主张的一个重要部分;当你看到我们正在开始销售广告的猜测时，请相信这是错误的。”

6.更多观看统计数据被分享为流行的原创

Netflix表示，Murder Mystery是一部以Adam Sandler和Jennifer Anniston为主角的电影，在前4周内有超过7300万户观看。自然文献我们的星球在前4周内被3300万户家庭看到，浪漫喜剧“完美日期”在前四周被超过4800万户家庭看到。

在收益采访中，内容主管Ted Sarandos重申，Netflix希望对内容创作者及其客户的观看活动更加透明。该公司一直在测试分享英国各种内容类别的前十名单。

7.仅在移动服务计划在印度启动

四个月后，据了解是Netflix公司正在测试在印度仅移动流媒体计划，费用每月不到$ 4，该公司说，它的正式推出该计划。

“我们相信这个将在第三季度推出的计划将成为将更多印度人引入Netflix以及在付费电视ARPU低(低于5美元)的市场中进一步扩展业务的有效方式，”Netflix说。该公司还在其他一些新兴市场测试低成本计划。

8.内容支出仍然很高

在现金的基础上，Netflix的第二季度流媒体内容总支出为33亿美元，高于第一季度和一年前的30亿美元。该公司2018年的现金内容总支出为130亿美元，并表示其2019年的支出将更高。

尽管支出增长，Netflix的流媒体内容义务每年仅增加1亿美元，达到185亿美元。该公司将此归因于其相对于持牌演出和电影的原始支出转向。

9. Netflix突出了其技术投资如何成为竞争优势

在收益采访期间，产品负责人格雷格·彼得斯认为，Netflix在各种网络环境中的视频编码效率极高，具有竞争优势，而且Netflix的大规模推广有助于实现这一目标。同样，他指出Netflix的规模有助于证明投资自动化视频内容索引，这反过来又可以让预告片快速整合，公司每年在其平台上运行大约400次A / B测试，以帮助改进内容发现和其他用户体验的各个方面。

10. Netflix淡化了大众许可内容的待定损失

在讨论迪士尼(DIS-获取报道)电影，朋友和办公室即将离职时，Netflix表示，即使是最受欢迎的游戏“仅占流媒体时间的低个位数百分比”。在收益访谈中，萨兰多斯表示，这些内容的观看和可用性在很大程度上偏向于美国相对于国际市场。

另外，当被问及Netflix的可寻址市场时，首席执行官里德·黑斯廷斯指出，中国以外的大约有7亿户家庭(Netflix的服务无法提供服务)支付电视费用，并且YouTube的价格仍然是Netflix的7倍左右。查看时间。

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