根据房地产经纪公司 Redfin提供的数据，12 月份美国房价同比上涨 15.2%，延续了引发的趋势。由于远程工作的流行，加上住房供应紧张和抵押贷款利率低，购房者希望搬迁是主要原因。

投资者如何玩转这一趋势?我认为家装行业的大型实体 零售商 看起来很有趣。这就是为什么 家得宝(纽约证券交易所股票代码：HD)和 劳氏(纽约证券交易所股票代码：LOW)是 鉴于当前住房环境而值得关注的两只顶级股票。

家得宝和劳氏从飞涨的生活成本中受益

“客户对他们家的看法非常简单，”Lowe's 首席执行官 Marvin Ellison 在公司2021 财年第二季度财报电话会议上解释说。“只要他们的房屋升值，他们就会将房屋的升级和改进视为一项投资，而不是一项支出。” 这无疑有助于家装行业。

在大流行期间，人们在家里度过的时间比以往任何时候都多，从而重新关注改造项目。在大流行最严重的时期，家得宝和劳氏的季度销售额增长都超过了 20%。起初，需求是由 DIY 客户推动的，出于健康和安全原因，他们对允许陌生人进入他们的家感到不舒服。

但最近，包括承包商、电工和管道工在内的专业人士正在增加收入。人们开始承担更大、更复杂的项目，需要专家的帮助。对于家得宝来说，这些 高价值客户 占总收入的 45%。Lowe's 在这一领域迅速取得进展，25% 的业务来自专业人士。

正如埃里森所说，强劲的房地产市场有利于这些公司，因为它鼓励消费者投资他们的房屋。此外，这种情况通常表明经济强劲，失业率低，工资增长。当这种情况发生时，人们更倾向于考虑搬家。

即使在经济衰退时期，这些企业也应该做得很好。在 2008-09 年的大萧条期间，家得宝和劳氏唯一的销售额同比下降了个位数。然而，值得记住的是，这次经济衰退是由过度扩张的房地产市场引起的，对整个行业产生了重大影响。

今年上涨的房价没有放缓的迹象，这对 Home Depot 和 Lowe 2022 年的前景来说是个好兆头。

投资者可以以不高的估值购买这些公司的股票。截至 1 月 25 日，家得宝股票 的市盈率(P/E) 为 24，而 Lowe 的市盈率为 20。考虑到标准普尔 500 指数的市盈率为 27，这是有意义的折扣。

从 2016 财年到 2021 财年，家得宝以 16.9% 的复合年增长率 (CAGR) 提高了每股收益。在同一时期，Lowe's 的每股收益增长更快，复合年增长率为 23.2%。对于这些公司的规模来说，这是非常令人印象深刻的，这使得估值倍数看起来更具吸引力。而且由于它们本质上都服务于庞大的房地产市场，因此未来的扩张还有很长的路要走。

有很多方法可以押注房价上涨，例如投资以住宅为重点的房地产投资信托(REIT)、房屋建筑商或经纪公司。但我认为拥有家得宝和劳氏，拥有悠久的经营历史和相对安全的商业模式，是玩当前房地产市场的可靠方式。

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