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ASIC审查HFT 发现不需要新的监管

2021-09-24 22:37:13 科技 来源:
导读 澳大利亚证券投资委员会(ASIC)不会对高频交易和暗流动性出台新规定,并发现现有设置“基本充分有效”。ASIC发布报告,研究HFT对澳大利亚股

澳大利亚证券投资委员会(ASIC)不会对高频交易和暗流动性出台新规定,并发现现有设置“基本充分有效”。ASIC发布报告,研究HFT对澳大利亚股票和期货市场的影响以及澳大利亚市场的黑暗流动性。该报告是最近两次审查的结果,这两次审查基于2001年的澳大利亚基础设施分析,评估了HFT在澳大利亚的影响。

“ASIC已经得出结论,目前的高频交易水平和暗流动性不会对澳大利亚市场对企业和投资者的影响产生负面影响,”ASIC专员Cathie Armor表示。“金融市场在澳大利亚经济中发挥着关键作用。最重要的是,他们公平、有序、透明、高效,投资者可以对他们的操作有信心。

“这些评论表明,针对高频交易和暗流动性的现有监管环境,包括我们针对2012年审查结果而推出的改革,在很大程度上是充分和有效的。”

据报道,ASIC发现,市场用户“已经变得信息更加丰富,能够在电子和高速环境中操作,他们对高频交易的负面情绪已经减少”。澳大利亚股市的HFT水平基本保持稳定,约占总成交量的27%。

相比之下,自2013年12月以来,HFT在期货市场的涨幅为130%,占SPI交易量的21%,占债券期货的14%。ASIC将继续监控这些水平,但表示它们“目前没有被监控”该报告发现,HFT交易员比2012年更加复杂,创造了更高的总收入和交易,并更积极地投资于中端证券。ASIC确实注意到,他们在询问一些交易员,在本季度末,他们是否过度进入和取消了ASX 24市场的订单。

ASIC在报告中表示:“这种做法影响了其他市场的用户,因为它阻止了订单的优先排序,并迫使他们跨越价格差异(即支付更多)。“我们已经要求ASX考虑采取什么措施来防止这种做法。”

ASIC表示,近年来,暗流动性保持“合理”,约占权益市场总成交量的25-30%。根据ASIC的数据,自2012年以来,暗流动性的构成发生了变化——自2012年以来,使用暗流动性进行大宗交易的最初目的发生了转变。

ASIC表示:“利益相关者的反馈也表明,市场对流动性不足的关注度较低。“过去,ASIC对市场参与者运营的跨系统透明度和公平性的担忧大多被弱化。然而,ASIC仍然担心交易市场和跨系统运营商会寻求偏袒一些用户而不是另一些用户。它侧重于一些市场参与者用来管理客户推动的重大交易和利益冲突的方法。

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