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这个商品拉力赛有腿

2019-04-17 15:06:30 股票来源：

铁矿石的辉煌岁月似乎又回来了。

新加坡交易的铁锈价攀升至2014年以来的最高水平，周五达到每吨93.83美元，而中国的港口库存自2015年以来一直下跌幅度最大 - 这是典型的看涨信号。

上海钢铁之家信息技术有限公司创始人吴文章在接受彭博新闻采访时表示，由于巴西1月份尾矿坝灾难导致矿山关闭，中国钢厂没有意识到矿石供应紧张，价格将进一步上涨。力拓集团周二同样报告产量将低于之前的预测。

随着信贷状况急剧放松并推动新的经济刺激措施，我们有理由相信今年剩余时间的情况将是光明的。

一方面，水泥价格 - 一种可用作钢铁等其他建筑产品的远期指标的早期建筑材料 - 在12月至少达到四年来的最高水平。在目前的建筑热潮前夕，中等水泥价格为每公吨446.5元，是三年前成本的两倍。

在建的公寓楼面积同样以四年多来的最快速度增长，2月份同比增长8.3%。在北京，天津以及山东，浙江，福建和广东等东部省份，房地产固定资产投资以两位数的速度增长，足以抵消邻近的上海，江苏和河北的疲软迹象。

虽然这些数字表明了实力，但仍有一些令人怀疑的原因。

部分房地产市场仍然看起来很冒险。在中国最大和最富裕的沿海城市，二手房的房地产价格几乎没有增加。2月份优质一线城市的房价较去年同期仅增长0.3%，北京和上海房价均下跌。虽然二线城市和一线广州的新房出现了两位数的增长率，但即便是深圳似乎也失去了一些光彩：

汽车行业是另一个大消费者，甚至更加脆弱。2月汽车销量较去年同期下降超过17%，继续创下有记录以来的最差表现，除非2012年农历新年前后一个月有所下滑：

期货市场似乎也出现了疲软。通常情况下，钢筋和热轧卷的近期交货价格比长期供应品多几百元一吨，因为建筑商和制造商试图尽快获得产品。这些溢价一直在收窄：本月早些时候月线和三个月线圈之间的差距几乎消失，螺纹钢的差距也在急剧缩小：

难怪许多观察家仍在描绘今年产量的惨淡景象。江苏永港集团有限公司分析师穆文新上周在上海召开的煤炭行业会议上表示，2019年钢铁产量将下降2.5%至9亿吨。这是仅仅是近几十年来第二次下降，继中国在2015年进行大规模去杠杆化之后。

然而，除江苏永刚的预测外，所有这些指标都是落后的。更有说服力的提示将来自目前通过该系统的刺激计划。由于总融资比3月份预测的2.86万亿元(4265亿美元)高出50%以上，因此很难相信今年剩余时间不会比目前的预期更强劲。

另一个2016年式的建筑热潮看起来并不像中国一直看好的以消费者为中心的小规模刺激措施，但它似乎是我们正在获得的刺激。从中华人民共和国成立和中国共产党到天安门广场的抗议活动，政府今年面临一系列好的和坏的周年纪念日。榨取经济以摆脱这些事件的诱惑将难以抗拒。

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