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当股市疯狂时你应该投资懒惰

2019-09-02 08:36:23 股票来源：

对于全球金融市场而言，8月肯定是疯狂的，随着赛季在周一的劳动节假期非正式结束，前景毫无疑问是模糊的。懒惰可能是最好的投资策略，但是，如果这意味着设置和忘记多元化的股票和债券投资组合。

8月份美国市场出现大幅波动，受到三个Ts的冲击：推特，交易和国债。晨星数据显示，截至周四，跟踪美国大型资本市场的SPDR标准普尔500指数交易所交易基金(股票代码：SPY)的8月总回报为负2.85%。这肯定会刺痛大多数读者。

跟踪应税债券市场基准的iShares核心美国总债券ETF(AGG)本月回报率为2.73%，因为美国债券因负收益全球债券增长至17万亿美元而下滑，本月增加3万亿美元。

但是，考虑到最近的波动性，使用这些ETF的传统60%股票，40%债券投资组合将仅下跌0.62% - 并不坏。

从年到周四，60 SPY / 40 AGG投资组合将显示14.45%的回报，其中18.16%来自股票方面，8.89%来自债务方面。但在过去的12个月中，60/40的投资组合回报率为5.53%，优于股票的2.37%，受益于固定收益方面的10.26%。为老式多元化评分一。

这是否会像市场进入一年中最危险的时期一样有效，这是另一回事。

历史表明，自1950年以来，9月是道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数中表现最差的月份，根据股票交易者的年历，以及自1971年成立以来纳斯达克综合指数中表现最差的。如果有的话，历史已经有了在总统选举之前的几年里，情况更糟。

投资者面临的难题是价格上涨(并且收益率下降)的债券现在可能对股票投资组合提供较少的保护。

美国国债收益率贬值，10年期债券收益率约为1.5%，30年期国债收益率低于2%，已经纳入美联储三次降低基准利率的预期，增幅为四分之一个百分点到明年春天，从目前的2%到2.25%。

全球债券收益率一路下滑，促使美国国债也可能走向零收益率。与吉姆·格兰特本周在他的专栏中指出的那样，与1981年达到15%的峰值时，债券收益率只会进一步上升的预测形成鲜明对比。

永远不要说永远，但Evercore ISI的资本市场专家斯坦希普利指出，技术和基本因素表明债券反弹的逆转 - 假设美国没有陷入衰退，他认为这只有30%的概率。

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标签： 投资

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