有远见的人通常会冒险投注，有时这些投注不会很好。然而，当这些赌注是通过太容易获得的金钱进行，追逐过于渺茫的机会时，后果可能是灾难性的。

这是解决日本企业集团SoftBank(SFTBY)亿万富翁董事长孙正义(Masayoshi Son)后期看似糟糕的选择的一种方法。SoftBank拥有大肆宣传的“愿景基金”，这是一个价值1030亿美元的风险投资工具，Son在两年前成立，旨在为最先进的科技创业公司投入资金。

最重要的Vision投资，如乘坐共享公司Uber(UBER)，企业软件供应商Slack Technologies(WORK)和新奇的物业经理WeWork等公司，现在看起来不像他们在开始时那么精明。这一年，这已经损害了SoftBank的股价。SoftBank在优步投资了77亿美元，目前拥有该公司13%的股份，现在的价值略低于该数额，为76亿美元。而Vision基金已经向WeWork投入了107亿美元，这比WeWork最新传闻的估值仅为100亿美元。

Vision绊倒的根本事实是容易获得资金，反过来又扭曲了投资理由。在这种情况下，儿子的有远见的赌注被轻松寻找停车位的近视望远镜所淹没。仅有两个投资合作伙伴 - 沙特阿拉伯的公共投资基金和阿布扎比的穆巴达拉投资公司(Bloomberg)周一报道说，两家公司都在重新考虑是否要再投入更多的资金。后续基金。如果两个伙伴都走开了，那么Son和他的公司可能会发生最好的事情，因为他们的影响力严重扭曲了优先事项。

软银股票从12月底到4月中旬上涨了70%以上。然而，自优步于5月10日首次公开募股以来，优步股价较首日收盘价下跌17%，而Slack自6月20日首次亮相以来已下跌34%。自5月以来，这两次熄火都使得软银股价下跌超过20%至最近的21.42美元。

与此同时，WeWork公司母公司The We Company上周推迟上市，引发了关于创始人兼首席执行官亚当·纽曼(Adam Neumann)行为的大量坏消息，以及这家负债累累的公司的长期前景。

所有这些感觉有点像互联网时代，当时Son做了大量的技术投资，其中一些非常出色，例如早期打赌雅虎!但其中许多没有，例如命运多delivery的送货服务Kozmo .com。

公平地说，投资者可能会遇到绊脚石，甚至其中很多人。而Son对技术的热情始终是真实的，这意味着有时它可能会导致他走入死胡同。

但沙特阿拉伯和阿布扎比的参与是完全不同的事情。Tech在很大程度上是一个着名的资本轻工业，因为它不需要花费数百亿来设计和推广一个出色的新软件程序。

因此，Vision基金的形象充满了过剩。优步和WeWork都是利润前景渺茫的公司，建立在汇集大量资金的基础之上，而不仅仅是实际技术创新的合理性。就优步而言，该公司的大部分收入都是通过补贴降价票价来激励司机和乘客逃离现有的制服业务。而在WeWork的情况下，母公司在未来已经承受了数百亿美元的租赁义务，数十亿美元可能永远不会产生实际价值。

愿景基金在基金主页上大肆宣扬的口号是“共同愿景，放大的野心”，但是对Uber和WeWork的愚蠢投资感觉更像是放大了贪婪。

较小的赌注，如Slack，可能会成为不错的投资。但总的教训是，愿景基金需要被废弃，取而代之的是一种截然不同的形象。仅仅因为有限合伙人需要将资金存放在某个地方而将巨额资金投入到投资中就是可以扼杀具有真正投资敏锐性所必需的纪律的事情。节俭和经济可以带来伟大的业务，而过高很少会最终证明自己是正当的。

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