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Pimco坚持以5000亿美元的丹麦市场作为回报暴跌

2019-08-26 08:20:05 股票来源：

世界上最大的担保债券市场的利率从未像现在这么低。投资者对债务的需求很少如此之高。

太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co.)是收购丹麦抵押贷款支持债券的投资者之一，即使负利率意味着投资者面临一些债券的内在损失。该国最大的银行丹麦银行提供的数据显示，发行人每天提供的固定利率债券数量是正常周期的六倍。

哥本哈根Danske Markets的首席分析师Jens Peter Sorensen表示，由于发行量很大，“通常你会看到利差扩大”。相反，投资者正在舒适地吸收更大的发行量。

随着债券利率不断下降，这一发展非常显着。本月，Jyske Bank开始提供10年可赎回抵押债券，票面利率为负0.5%。Nordea Bank的丹麦抵押贷款部门提供0%的20年期债券，并为以负利率出售30年期债券奠定了基础。但投资者尚未犹豫不决。

“我们喜欢资产类别，”Pimco伦敦投资组合经理兼经济学家Peder Beck-Friis表示。“我们已经超长了，因为我们已经很长时间了。现在肯定没有变化，因为其中一些产品在产量方面已经变为负值。“

测试限制

丹麦5000亿美元抵押债券市场的投资者比德国政府债券市场的投资者更加忠诚。最近拍卖的30年期国债需求减少，负产量似乎阻止了潜在买家。由于欧洲主权评级最高的政府债券以负收益率交易，丹麦抵押债券仍然提供的回报略高，这些都有所不同。

Pimco的Beck-Friis说，这些债券是“A级三A级高质量资产，具有相当好的流动性”。

“鉴于这种情况，它实际上提供了非常好的回报，”他说。“所以我不认为零点有什么特别之处。作为投资者，您正在寻找风险状况最高的回报。它的水平可能会随着时间的推移而变化，但最终你需要把钱放在某个地方。“

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标签： Pimco

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